Руслан Аверин: дайджест рынков, неделя 21 — ключевые точки перелома

#investing #finance #markets #russian

Автор: Руслан Аверин | Аналитический блог averin.com

Главное событие: Nvidia $44 млрд выручки

Среда вечером, 21 мая. Nvidia публикует отчёт за квартал. Выручка: $44,1 млрд — рост 69% год к году. Это превысило даже оптимистичные прогнозы аналитиков, которые ожидали $43,1–43,5 млрд.

Центры обработки данных (Data Center) составили $39,1 млрд из этих $44,1 млрд. Microsoft, Google, Amazon, Meta и сотни других компаний продолжают наращивать закупки GPU кластеров. Спрос на вычислительную мощность для ИИ не замедляется.

Итоги недели:

S&P 500: 5728 (почти без изменений, +0,1% за неделю)
NVDA: +8,4% за неделю (с учётом послеотчётного роста)
VIX: 16,8
DXY: 99,8 (отскочил с минимумов)
Золото: $3441

Мой покрытый колл: $2800 в кармане

Я писал ранее о своей позиции покрытого колла на NVDA. Я держу акции и продал против них колл-опцион. В эту пятницу (22 мая) произошла экспирация.

Итог: колл истёк без стоимости — акции NVDA не доросли до страйка к дате экспирации. Я оставил $2800 премии в виде чистого дохода от этой позиции. Акции NVDA остаются в портфеле.

После отчёта акции выросли выше страйка на послеотчётном движении — но уже после экспирации. Так бывает. Покрытый колл — это обмен ограниченным потенциалом роста на гарантированный доход от премии. В этот раз выбор оправдался: я собрал $2800 и не упустил акции.

Планирую продать новый колл на следующую экспирацию после некоторой консолидации.

OPEX: объяснение необычных движений

Третья пятница месяца — это всегда экспирация опционов (OPEX). В мае дополнительным фактором стало то, что крупные позиции в NVDA совпали с дивидендными датами и квартальной экспирацией.

Внутри дня в пятницу рынок показал несколько резких движений: S&P 500 падал на 0,8% к полудню, затем восстановился до закрытия почти без изменений. Это классическая динамика OPEX: гамма-хеджирование маркетмейкерами создаёт дополнительную волатильность вокруг крупных страйков.

Для долгосрочного инвестора это шум. Для опционного трейдера — сигнал к осторожности: OPEX-пятницы не лучшее время для открытия новых позиций.

DXY: стабилизация, а не разворот

После трёх недель ослабления индекс доллара отскочил к 99,8. Это нормальная коррекция после значительного движения — не разворот тренда.

Ключевые уровни: поддержка — 98,5, сопротивление — 101. Если следующие данные по инфляции снова выйдут мягкими, ослабление доллара вероятно возобновится. Если инфляция окажется устойчивой — возможен отскок к 101–102.

Мои международные позиции (EFA, VXUS) я не трогал. Это долгосрочная ставка, не спекуляция на недельных движениях DXY.

Взгляд вперёд

Следующая неделя — короткая (Memorial Day в США, рынки закрыты в понедельник). Торговые объёмы будут ниже. Крупных макро-событий не предвидится. Хорошее время для спокойного анализа портфеля и обновления тезисов.