Большинство трейдеров теряют деньги не потому что ошибаются в направлении — а потому что берут слишком большие позиции в плохой момент. Правильный размер позиции важнее, чем правильный вход. Это математика выживания, а не предпочтение.
Самая важная переменная в моих торговых результатах — не выбор акций, не тайминг входа и даже не стратегия опционов. Это размер позиции. Я видел трейдеров с блестящим пониманием рынка, которые уничтожали счета, делая слишком крупные ставки на одну идею. Моя система механическая, трёхуровневая, со встроенным проверочным фильтром.
Правило 2% как исходная точка
Правило 2%: никогда не рискуй более 2% портфеля на одну сделку. На портфеле $100 000 — максимум $2 000 убытка на позицию. Это мой базис, который я корректирую по уровню убеждённости.
Уровни убеждённости: 1%/2%/3%
Уровень 1 — Низкая убеждённость (1% риска): Идеи, которые мне нравятся, но без сильного тезиса. Уверенность ниже 65%.
Уровень 2 — Средняя убеждённость (2% риска): Стандартный тезис, техника и фундаменталы совпадают. Уверенность 65–80%.
Уровень 3 — Высокая убеждённость (3% риска): Сильный тезис с множеством подтверждающих сигналов, ясный катализатор. Уверенность выше 80%.
Я никогда не превышаю 3% на одну сделку. Даже если уверен на 95%.
Проверка критерием Келли
После классификации по уровню убеждённости я применяю критерий Келли как фильтр. Формула: Келли% = W − (1 − W) / R, где W — процент выигрышей, R — соотношение выигрыш/проигрыш.
Для сделки Уровня 2: W = 68%, R = 1,6. Келли% = 0,68 − 0,32/1,6 = 48%. Я использую половину Келли (24%) как потолок. Мои фактические 2% хорошо ниже этого — ставка не раздута.
Реальный пример AAPL
Сделка с высокой убеждённостью на AAPL в Q3 2025:
- Портфель: $100 000
- Уровень убеждённости: 3 → максимальный риск $3 000
- Цена AAPL: $185
- Стоп-лосс: $175 (уровень поддержки)
- Риск на акцию: $185 − $175 = $10
Акций купить: $3 000 / $10 = 300 акций
Номинальная экспозиция: $55 500 (55,5% портфеля). Звучит экстремально — но фактический риск всего 3%, потому что стоп определяет риск, а не номинальная стоимость.
Результат: продал 150 акций по $202 перед отчётом, оставшиеся 150 по $209 после. Итог: $6 150 прибыли. Доходность на риск: 205%.
Не более 30% в одном секторе
Я отслеживаю экспозицию по GICS-секторам. Правило: не более 30% капитала портфеля в одном секторе. Проверяю каждое воскресенье.
Главное правило: не увеличиваю размер после побед
Самый опасный момент в трейдинге — после серии выигрышей. Я не корректирую размер позиции по последним результатам. Никогда. Моя система работает на качестве тезиса, а не на недавнем P&L.
— Ruslan Averin, averin.com
Руслан Аверин — независимый аналитик финансовых рынков. Пишет об опционных стратегиях, управлении позицией и инвестиционной методологии. Читайте больше на averin.com.
Top comments (0)